【提升】太陽紙業:未來將新增100-120萬噸產能
導語:12月24日,太陽紙業在深交所互動易上回複了投資者提問,公司通過持續在產品結構調整、原材料結構調整及在生產工藝等方麵不斷改善創新,提升成本控製能力,使公司產品擁有較強的市場競爭力。
太陽紙業持續調整產品結構,增強競爭力
12月24日,太陽紙業在深交所互動易上回複投資者提問時表示,公司通過持續在產品結構調整、原材料結構調整及在生產工藝等方麵不斷改善創新,提升成本控製能力,使公司產品擁有較強的市場競爭力。同時,由於公司產品較多,各產品的生產成本占營業成本的百分比亦有差別,大致比例在85%-90%。
當前,多個省份正在製定產業轉移“負麵清單”,加大了產業結構的調整力度。這一變化,將對造紙產業現有的企業、產品、區域等結構及市場格局帶來改變,同時對部分造紙企業生產運行造成影響。
西南證券研報顯示,受下遊需求疲軟影響,太陽紙業盈利能力環比下滑。前三季度公司毛利率為25.6%,同比上升0.7%;淨利率為11.2%,同比上升1.2pp。其中,第三季度單季度毛利率為23.1%,同比下降1.7%,環比下滑3.2%;淨利率為10.2%,同比上升0.2%,環比下滑1.1%。西南證券認為,太陽紙業盈利能力環比回落主要是人民幣貶值導致外購漿成本上升,以及紙價下滑所致。
未來將新增100-120萬噸產能
不過,國金證券認為,第三季度太陽紙業新增固定資產25.51億元,主要係老撾化學漿項目、20萬噸高檔特種紙項目以及80萬噸高檔板紙改建項目先後完成建設轉固。新產能投產後,公司造紙業務比去年同期將至少新增產能100萬噸-120萬噸,增長超過30%。在紙價相對承壓的背景下,新產能釋放將為明年收入端的穩定增長奠定基礎。
國金證券研報還顯示,公司後續木漿自給率還將提升,且紙漿期貨上市交易增加對衝手段。長期來看,公司木漿自給率仍在上升通道,且在外廢配額收緊趨勢之下,海外布局將進一步鞏固公司成本優勢,提升包裝紙業務盈利能力。另一方麵,11月26日,紙漿期貨正式在上海期貨交易所上市交易,為企業提供了新的對衝手段,以緩衝原材料價格波動對盈利的強烈影響。
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