【提升】太阳纸业:未来将新增100-120万吨产能
导语:12月24日,太阳纸业在深交所互动易上回复了投资者提问,公司通过持续在产品结构调整、原材料结构调整及在生产工艺等方面不断改善创新,提升成本控制能力,使公司产品拥有较强的市场竞争力。
太阳纸业持续调整产品结构,增强竞争力
12月24日,太阳纸业在深交所互动易上回复投资者提问时表示,公司通过持续在产品结构调整、原材料结构调整及在生产工艺等方面不断改善创新,提升成本控制能力,使公司产品拥有较强的市场竞争力。同时,由于公司产品较多,各产品的生产成本占营业成本的百分比亦有差别,大致比例在85%-90%。
当前,多个省份正在制定产业转移“负面清单”,加大了产业结构的调整力度。这一变化,将对造纸产业现有的企业、产品、区域等结构及市场格局带来改变,同时对部分造纸企业生产运行造成影响。
西南证券研报显示,受下游需求疲软影响,太阳纸业盈利能力环比下滑。前三季度公司毛利率为25.6%,同比上升0.7%;净利率为11.2%,同比上升1.2pp。其中,第三季度单季度毛利率为23.1%,同比下降1.7%,环比下滑3.2%;净利率为10.2%,同比上升0.2%,环比下滑1.1%。西南证券认为,太阳纸业盈利能力环比回落主要是人民币贬值导致外购浆成本上升,以及纸价下滑所致。
未来将新增100-120万吨产能
不过,国金证券认为,第三季度太阳纸业新增固定资产25.51亿元,主要系老挝化学浆项目、20万吨高档特种纸项目以及80万吨高档板纸改建项目先后完成建设转固。新产能投产后,公司造纸业务比去年同期将至少新增产能100万吨-120万吨,增长超过30%。在纸价相对承压的背景下,新产能释放将为明年收入端的稳定增长奠定基础。
国金证券研报还显示,公司后续木浆自给率还将提升,且纸浆期货上市交易增加对冲手段。长期来看,公司木浆自给率仍在上升通道,且在外废配额收紧趋势之下,海外布局将进一步巩固公司成本优势,提升包装纸业务盈利能力。另一方面,11月26日,纸浆期货正式在上海期货交易所上市交易,为企业提供了新的对冲手段,以缓冲原材料价格波动对盈利的强烈影响。
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