由于于市场供需严重失衡， 7月份瓦楞及箱板纸市场弱势下行，上游废旧黄板纸市场更是出现了断崖式下跌。8月份为中秋“旺季”，伴随“停机潮”袭来，瓦楞及箱板纸市场能否回暖，我们一起分析一下。

一、瓦楞纸近期行情简析及影响因素

由图可见，瓦楞纸全国均价于6月初至今呈现持续下跌态势，6月初瓦楞纸均价为 3793元/吨，当前均价为3569元/吨，跌幅为224元/吨，其中，供需关系为主要影响因素。由于当前终端订单不足，下游纸板纸箱厂采买情绪不佳，多维持刚需采买；纸企产能利用率及产量虽同步呈降低趋势，然整体市场供应过剩，纸企原纸库存持续走高，市场供需矛盾加深，瓦楞纸市场利好难觅，故龙头纸企连续领跌，市场难改下行趋势。

6月-7月初，废旧黄板纸价先涨后稳，瓦楞及箱板纸市场成本高位支撑；然7月初开始，废旧黄板纸价格呈现“断崖式”下跌，7月废旧黄板纸均价由2400元/吨跌至2050元/吨，跌幅达350元/吨，因此成品纸市场失去成本面支撑，多重利空下，瓦楞及箱板纸纸企处境艰难。

二、后市预测

瓦楞及箱板纸纸企8月份停机检修计划

供应面：从8月份纸企发布的停机检修计划来看，玖龙纸业各个基地多产线存5-20天停机计划，山鹰纸业及理文纸业部分产线整月检修，预估8月份瓦楞及箱板纸市场供应量减少42.19万吨，故供应端利好纸价上行。

需求面：目前下游二三级厂原纸库存低位，且多承接中秋订单，业者反馈近期出货尚可，然对原始库存消耗仍有限，故需求有向好预期，但或难达业者预期水平。

成本面：8月份废旧黄板纸价格或先跌后涨为主，成本推力不明显。

心态面：8月份业者多持观望及看空态度，仅有7%业内人士看涨，故整体信心仍显不足

隆众分析：8月，原料废旧黄板纸利空瓦楞纸及箱板纸市场。基本面看，随着停机增多供应下降，纸企库存逐步消化，然需求端预期或无明显改善。市场利空多于利好，预计8月份瓦楞及箱板纸市场或延续跌势。国内瓦楞纸及箱板纸现货均价将下滑至3500-3600元/吨和4400-4500元/吨。